國(guó)控集團(tuán)：邁開(kāi)私募 股權(quán)投資的國(guó)資步伐

政策導(dǎo)向鮮明 投資邏輯清晰   

朱婕 單杉 吳春明

中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站日前發(fā)布公告，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子有限公司已于2018年7月24日成功過(guò)會(huì)，即將在創(chuàng)業(yè)板上市。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，上市后的邁瑞醫(yī)療有望成為創(chuàng)業(yè)板IPO募資規(guī)模最大企業(yè)，市值可能突破千億。

邁瑞醫(yī)療的成功上市，對(duì)于鎮(zhèn)江國(guó)控集團(tuán)產(chǎn)生新的積極影響。后者持股主板上市公司戶數(shù)，由此增加到7家，資產(chǎn)證券化率進(jìn)一步提升。雖然物理空間相距甚遠(yuǎn)，但是強(qiáng)大的資本紐帶，還是把兩個(gè)蓬勃的市場(chǎng)主體連在了一起。

“去年1月，基于對(duì)邁瑞醫(yī)療行業(yè)地位、創(chuàng)新能力和管理團(tuán)隊(duì)的認(rèn)可，我們通過(guò)專項(xiàng)基金的方式，出資4500萬(wàn)元參與了邁瑞醫(yī)療私有化完成后僅有的一輪對(duì)外融資。”在國(guó)控集團(tuán)副總經(jīng)理蔣金署看來(lái)，把握這一投資機(jī)會(huì)不是偶然的，“從投資理念、投資邏輯上看，對(duì)邁瑞醫(yī)療項(xiàng)目的成功投資，是國(guó)控集團(tuán)私募股權(quán)投資長(zhǎng)期聚焦高端制造業(yè)和健康消費(fèi)升級(jí)兩個(gè)領(lǐng)域的成果。”

經(jīng)過(guò)近年的改革轉(zhuǎn)型，鎮(zhèn)江國(guó)控集團(tuán)已具備較強(qiáng)的金融屬性，集團(tuán)旗下的鎮(zhèn)江國(guó)投創(chuàng)業(yè)有限公司，已是我市規(guī)模最大、專業(yè)最強(qiáng)、涉及領(lǐng)域最廣的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。但是一直以來(lái)，集團(tuán)也面臨機(jī)制不活、投向模糊、產(chǎn)業(yè)涉足領(lǐng)域過(guò)多等問(wèn)題。作為國(guó)控集團(tuán)市場(chǎng)化改革轉(zhuǎn)型的重要抓手，私募股權(quán)投資能否使其突破體制機(jī)制的掣肘，全面對(duì)接市場(chǎng)，在抬腳之時(shí)便有市場(chǎng)化的“基因”，成為關(guān)注焦點(diǎn)。

目前已經(jīng)自主管理基金3只、參與基金12只，基金總規(guī)模近100億元。

“當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)軌階段，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力很大，過(guò)去助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)的招數(shù)很多已經(jīng)行不通了，投資必須面向未來(lái)、面向創(chuàng)新、面向產(chǎn)業(yè)、面向資本市場(chǎng)。”周毅介紹，目前國(guó)控集團(tuán)的投資邏輯日益清晰，綜合運(yùn)用股權(quán)投資等金融工具助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為集團(tuán)的根本任務(wù)，鎮(zhèn)江轄市區(qū)基金投資全覆蓋的目標(biāo)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)，集團(tuán)與揚(yáng)中、丹陽(yáng)、潤(rùn)州建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。“敬畏市場(chǎng)、慎建工廠，我們希望通過(guò)市場(chǎng)化、專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作，充分利用基金投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值提升、價(jià)值兌現(xiàn)功能，助推轄市區(qū)招商引資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。”

相對(duì)清晰的投資邏輯，政策導(dǎo)向也很鮮明。國(guó)務(wù)院剛剛出臺(tái)推進(jìn)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見(jiàn)，明確提出國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司要通過(guò)股權(quán)運(yùn)作、基金投資、培育孵化、價(jià)值管理、有序進(jìn)退等方式，盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)存量，引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本共同發(fā)展。這讓國(guó)控集團(tuán)的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，前景更加可期。

據(jù)了解，為發(fā)揮好國(guó)有資本的紐帶和推手作用，下一步國(guó)控集團(tuán)將對(duì)現(xiàn)有基金投資項(xiàng)目進(jìn)行歸并重組，分別注冊(cè)成立先進(jìn)制造、通信與信息技術(shù)、醫(yī)療健康以及并購(gòu)重組4只投資母基金，基金認(rèn)繳規(guī)模26億元，采用公司制或有限合伙形式，搭建母子基金架構(gòu)，作為今后產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)和國(guó)企改革重組的主體，更加科學(xué)化、專業(yè)化、市場(chǎng)化進(jìn)行項(xiàng)目投資。

“目前，國(guó)控集團(tuán)正在市委市政府和國(guó)資委統(tǒng)一部署下制訂二次改革方案，推動(dòng)金融資本集中專業(yè)化運(yùn)作是國(guó)控集團(tuán)承擔(dān)的重要改革任務(wù)。”周毅表示，就轉(zhuǎn)型路徑而言，做強(qiáng)做大以私募股權(quán)投資為代表的金融板塊，向國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司轉(zhuǎn)型，使得企業(yè)的基本面得到根本性改善優(yōu)化，核心價(jià)值得到進(jìn)一步提升，是國(guó)控集團(tuán)的戰(zhàn)略選擇。

“私募股權(quán)投資是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，把握投資機(jī)會(huì)主要靠團(tuán)隊(duì)，今年我們按照行業(yè)通行做法建立了基金跟投制度，下一步還考慮引進(jìn)合伙制，實(shí)現(xiàn)利益捆綁。”集團(tuán)董事長(zhǎng)周毅介紹，近年來(lái)，國(guó)控集團(tuán)通過(guò)提供充分的發(fā)展空間、提供有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬，引進(jìn)與培育并舉，初步打造了一支專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)。

通過(guò)人才驅(qū)動(dòng)，國(guó)控集團(tuán)高起點(diǎn)謀劃私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，與航天科技集團(tuán)、北汽集團(tuán)、深創(chuàng)投、恒泰華盛等央（國(guó)企）企和機(jī)構(gòu)建立了合作關(guān)系，（下轉(zhuǎn)2版）